Άνοδος του ευρώ κατά 10% έναντι του δολαρίου, πτώση των χρηματιστηρίων της Ευρωζώνης κατά 10% και μείωση των αποδόσεων των ευρωπαϊκών κρατικών ομολόγων κατά 5%. Η έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ θα περνούσε σχεδόν απαρατήρητη στις αγορές της Ευρωζώνης, σύμφωνα με τελευταία έρευνα.
Η εταιρεία λογισμικού και τεχνολογικών υπηρεσιών SunGard ανέλυσε πέντε πιθανά σενάρια για τη διάσπαση της Ευρωζώνης, χρησιμοποιώντας στατιστικά στοιχεία γύρω από τον τρόπομετάδοσης των σοκ ανάμεσα στις διαφορετικές αγορές.
Τα πέντε σενάρια που εξετάσθηκαν είναι τα εξής:
- Έξοδος της Ελλάδας από την Ευρωζώνη.
- Έξοδος της Ελλάδας και της Πορτογαλίας από την Ευρωζώνη.
- Έξοδος της Ελλάδας, της Πορτογαλίας, της Ιρλανδίας, της Ιταλίας και τηε Ισπανίας από την Ευρωζώνη.
- Έξοδος της Γερμανίας από την Ευρωζώνη.
- Πλήρης διάλυση της Ευρωζώνης.
Η SunGard κατέληξε στο συμπέρασμα ότι η έξοδος της Ελλάδας και της Πορτογαλίας θα προκαλούσε την άνοδο του ευρώ κατά 15% έναντι του δολαρίου, τη μείωση των αποδόσεων των ομολόγων της Ευρωζώνης κατά 20% και την πτώση των χρηματιστηρίων της Ευρωζώνης κατά 15%.
Το σενάριο της εξόδου των πέντε χωρών PIIGS προβλέπει άνοδο του ευρώ κατά 25%, μείωση των αποδόσεων των ομολόγων κατά 40%, πτώση των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων κατά 20% αλλά και υποχώρηση της Wall Street κατά 15%. Επιπλέον, οι ευρωπαϊκές τραπεζικές μετοχές θα υποχωρούσαν σε ένα τέτοιο σενάριο κατά 25% και τα εταιρικά ομόλογα υψηλής ποιότητας κατά 20%.
Στο σενάριο της πλήρους διάλυσης της Ευρωζώνης, τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια θα υποχωρούσαν κατά 40% και τα αμερικανικά κατά 30%.
Όλα τα σενάρια καταλήγουν σε μείωση των τιμών του πετρελαίου, που κυμαίνεται από 5% στην περίπτωση της εξόδου της Ελλάδας, έως 50% στην πλήρη κατάρρευση της Ευρωζώνης.
Σημειώνεται ότι μοντέλο της SunGard επιχειρεί να μετρήσει τις αντιδράσεις των αγορών σε ένα διάστημα 3 μηνών γύρω από κάθε σενάριο, εξετάζοντας την περίοδο που εκτείνεται από οκτώ εβδομάδες πριν από το σοκ έως έξι εβδομάδες μετά από αυτό.
«Είναι σημαντικό να αντιληφθούμε ότι αυτό δεν είναι ένας ‘μαύρος κύκνος’, είναι ένα πολυσυζητημένο σενάριο και παρότι θα είναι πρωτόγνωρο, δεν μπορεί να θεωρηθεί απίθανο. Εξάλλου, δεν θα είναι και μοναδικό. Από το 1945, συνολικά 87 χώρες έχουν αποχωρήσει από νομισματικές ενώσεις», εξηγεί ο Laurence Wormald, επικεφαλής ανάλυσης της SunGard APT.
Πηγή: isotimia.gr